English
联系我们
网站地图
邮箱
旧版回顾



大发pk10输钱:紫光股份:现金流改善 谨慎增持评

文章来源:网络    发布时间:2018-11-26  【字号:      】

公司公布三季报:前三季营收为344.2亿,同比增长27.4%;前三季归母净利润11.6亿,同比增长uu快三外挂3.2%;前三季扣非净利润9.3亿,同比增长18.3%;Q3营收119.8亿,同比增长18.1%;Q3归母净利润4.3亿,同比增长34.2%;Q3扣非净利润3.5亿,同比增长31.1%。

营收稳增现金流改善,财务费用及减值计提等影响利润前三季度营收同比增长27.4%,但归母净利润仅增长3%。管理、研发、销售费用率同比下降约0.3pct,0.7pct,0.2pct,但综合毛利率同比下降也在1.2pct左右,大致相互抵消。由于财务费用达2.4亿,同比上升156.65%;前三季度资产减值损失2.4亿元,同期增加34.93%,一定程度影响利润同比增速增长。此外,上年同期处置千方科技(002373,股吧)股票投资收益较高,导致前三季度投资收益比上年同期减少52%。

公司前三季度经营现金流量净额约10.9亿元,上年同期约-2.3亿元,前三季度筹资活动现金流量净额约-7.1亿元uu快3遗漏,上年同期约7.6亿元。

预测18-20年业绩分别为1.163元/股、1.372元/股、1.721元/股预测公司18~20年营收分别为488.8、581.1、688.7亿元,归母净利润为17.0、20.0、25.1亿元,增长率分别为8%、18%、25%,按最新收盘价计算对应PE分别为28、24、19倍。考虑子公司新华三在ICT领域具有全球竞争力,虽然短期同比增速仍受到17年减持股份获利等因素影响,给予“谨慎增持”评级大发时时彩口诀。

风险提示阶段性研发投入较大,可能导致利润受到较大影响的风险。存货上升导致减值计提加大的风险。应收账款较大可能导致坏账的风险。行业技术性强,技术人员和核心业务骨干可能流失,导致竞争力减弱的风险。实际控制人可能发生变更带来的不确定性。




(责任编辑:admin)

专题推荐


© 1996 - 2017 中国科学院 版权所有 京ICP备05002857号  京公网安备110402500047号   联系我们

地址:北京市三里河路52号 邮编:100864